Полностью так:
sbit SDIN = P1^3;
...
SDIN=1;

Нет, в данном случае ^ просто отделяет порт от бита порта.

Лучше всего - найдите Keil с кряком (имхо, лучший компилятор для работы с i51), посмотрите примеры - как помигать светодиодом, как опросить кнопку - многое станет понятно.

Если за праздники не найдете, могу в понедельник скинуть Keil в мыло. Но - у меня он довольно старый, года три как не юзаю, возможно, что и ваш проц не поддерживает, лучше поискать свежак.