Приветствую всех!

Проблема такая. Никак не хочет работать USART в меге8.
Вот кусок кода:
;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;
Reset:
cli

; set stack pointer
ldi r16, high(RAMEND)
out SPH, r16
ldi r16, low(RAMEND)
out SPL, r16

ldi r16, 0b00010010 ; port D
out DDRD, r16
ldi r16, 0b11111111 ; turn pull-up resistors on
out PORTD, r16

; initialize USART
ldi r16, 0b10011000
sts UCSRB, r16
ldi r16, 0b10000110
sts UCSRC, r16
ldi r16, 0b00000000
sts UBRRH, r16
ldi r16, 0b00011001
sts UBRRL, r16

ldi r16, '}'
wait:
in r17, UCSRA
sbrs r17, TXC
rjmp wait
sts UDR, r16
;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;

Используется внешний кварц 4 МГц. Прошиваю PonyProg-ом, во фьюзах галочки все снял. Прошивается нормально, clock идёт, проверял по осциллографу. Для теста пробовал мигать светодиодом - всё отлично. Софтовый USART тоже прекрасно работает. Но вот аппаратный - ни в какую, проверял по тому же осциллографу - контроллер вообще ничего не выдаёт. И не принимает, кстати, тоже. В чём может быть загвоздка?