собирать эквивалент так: АЛ - дросселя питания - СЛ (= 2 АЛ) - АЛ - 600 Ом

Если играться на живой линии - то только во время разговора, поскольку при простом подъеме трубки совсем другой импеданс.

У нормального телефонного трансформатора не нужно последовательно первичке ставить цепочку 300Ом/1мкф, первичка коммутируется к линии через электролит 50-200 мкф. Параллельно - гиратор на одном-двух транзисторах, чтобы создать нагрузку по пост.току. Через транс нельзя пускать постоянку - он насытится и перестанет правильно работать.

Короче, смотрите схемы входной части модемов.