Грубо если Вам нужен жесткий переключатель, то мониторить нужно "основное" питание. Схем супервизоров и компараторов, как интегральных, так и на рассыпухе, валом. С другой стороны, если смотреть на выходную функцию этого монитора, то это не разрешение переключиться с резервного на основное, а способ избежать медленного нарастания основного. Что касается требований, на чём что сделать, зависит от ещё кучи требований. Если нужно получать 1.2 В с помощью стабилизатора, то на входе LDO достаточно иметь, например, 1.6 В для сохранения бесперебойной работы "нагрузки", т.е. гасить что 3.6 В, что 5 В нужно до 1.2 В на проходных элементах. Очевидно, что в качестве резервного источника используется либо литий-ионная батарея/аккумулятор, либо NiCd/NiMH аккумулятор. Рассматривать работу от резервного источника при проседании напряжения на таковом ниже 2.6 В (в виду разряда и/или саморазряда), если это литиевая батарея, нет смысла. Но даже такое напряжение позволяет фактически работать при очень малых потреблениях. Основное питание экономить как-то неправильно;). Т.е. для случая переключения мы можем бояться затекания тока в батарею, а для случая с диодами всё в порядке - бОльшее напряжение "победит" и попадёт на вход LDO, а источник с меньшим напряжением не будет использоваться в это время - "заткнётся". Вот такие крутые штуки диоды;)))
На полевиках сделать можно, а можно на PNP-транзисторах - и тоже в Вашем случае должно работать. Можно к этому контроль "основного" напряжения прилепить. Только [b]если Вы не боретесь за максимально возможное напряжение на входе LDO[/b],
то эти танцы с бубном ни к чему.