У твоей задачи есть достаточно четких ограничений - относительно мало памяти, вероятные требования к простоте настройки (т.е. наличие как множества юзер-фриндли утил, так и коммьюнити, чтобы подсказать), так же, как понимаю, понадобится некорявая поддержка русского языка (ну там отсутствие траблов с кодировками и прочая муйня).
Есть линуксы и юниксы. Из юниксов наиболее интересны FreeBSD (фряха) и OpenSolaris (солярка) (в т.ч. солярка с личиной убунты - http://www.nexenta.org/), но требования к ОЗУ там нынче не самые слабые - меньше 512 кБ вероятно что-то да будет лагать. Из лялихов есть несколько основных веток - Red Hat/Fedora, SuSe/openSuse, MandrivaPro/MandrivaFree, Debian-based (Ubuntu, Mint и прочая), Gentoo, Slackware, ну и мульён остальных, в основном с меньшим коммьюнити и более слабой поддержкой.
Для сервера наличие графической морды и кучи программ практически не нужно, но при отсутствии опыта лучше всё-таки иметь возможность подкрутить чего из X-ов и/или сходить прямо с сервера браузером куда-нить чего-нить поспрошать.
У "бронтозавров" проблем с русским почти нет, скорее они практически закончились когда появилась поддержка юникода. Танцы с бубнами вокруг КОИ-8 просто не рекомендую. До недавнего времени у слаки и генту (кстати генту компилится для установки и на указанном железе это был бы продолжительный секс), а также у многих дистрибутивов на их базе, с поддержкой юникода и русского искаропки было не очень. Хотя вот проект PuppyRus вроде как имеет общие корни со слакой, но с русским там всё выглядит хорошо (даже не знаю, как там дела с юникодом;)) - штука бегает очень шустро на похожем железе (как раз перед Новым годом запускал версию 1.30 Jeans) и для неё есть XAMPP - как раз проект под задачу. PuppyRus примечателен очень слабыми требованиями к железу - лив-загрузка просит аж от 64 МБ ОЗУ.
"Бронтозавры" с "мордой" на указанном железе (память) будут себя чувствовать мягко говоря некомфортно, но без "морды" вполне.
Я бы ставил серверный дистрибутив от "бронтозавров" и удалённо его бы мучал через ssh. и такой, что если бы морду понадобилось поднять, то чтобы это делалось одной командой а-ля sudo apt-get install ubuntu-desktop. Ну а XAMPP для такого завсегда найдётся;)
ЗЫ У мну на работе на серваке уже лет 8 фряха стоит, ещё 5-я. Но я ей сразу впихал 1 ГБ ОЗУ, чтобы не просила. Стоит сервак тихонько в какой-то комнате в уголочке... без монитора, мыши и клавы... Фряху ставил из-за DUMMYNET